真格基金：AI Agent开启虚拟雇佣，产品力成商业王道

生成式AI正引领一场前所未有的技术革命，其应用落地速度和商业变现能力远超以往，使产品力重新成为市场成功的核心。真格基金管理合伙人戴雨森强调，AI应用通过创造真实价值实现快速增长，并预见了一种基于AI Agent的“虚拟雇佣”新商业模式，这为懂技术且具备产品执行力的年轻创业者带来了巨大机遇。

AI 时代的技术变革与投资机遇

• 快速落地与商业价值：生成式AI应用落地速度极快，例如Genspark上线45天即实现3600万美元ARR，证明用户愿为AI产品付费。
• 投资关注点：真格基金专注投资AI天使轮项目，包括Kimi、Manus、Genspark等，认为AI正将市场带回产品力至上的时代。
• 创业者画像：在技术变革早期，懂前沿技术、对技术边际变化敏感，并具备强产品执行力的年轻创业者拥有更多机会。

产品力回归与增长范式转变

• “魔法体验”驱动传播：DeepSeek、Manus等产品证明，提供“好十倍”的魔法般体验能带来自然传播和口碑，无需依赖传统投放。
• AI“跨越鸿沟”：ChatGPT被视为首个真正跨越鸿沟的AI产品，使AI变得人人可用且好用，已验证了其普适性需求。
• 产品进化斜率：在技术不完善的早期，产品快速进化的能力（高斜率）比短期留存更重要，能将产品从“可有可无”变为“非用不可”。

AI 应用的商业模式与价值壁垒

• 价值创造是变现基础：只要AI产品能为用户创造足够大的价值，最终总能找到变现方式，如Google早期虽无明确盈利模式，但通过AdWords找到了商业模式。
• 模型越强应用价值越大：模型能力的提升反而能增强应用的价值，应用可通过专有上下文（如组织数据、用户习惯）和环境（工具调用）构建壁垒。
• 应用价值积累层次：AI应用的价值积累可分为模型能力（通用）、上下文（公开、组织专有、用户私人）和环境（工具调用），其中上下文和环境是应用构建壁垒的关键。

AI 时代人的核心价值：主观能动性与品味

• 执行力平价化：Cursor、Manus等AI工具极大地降低了将想法变为产品的执行成本。
• 人的关键作用：在AI时代，人的主观能动性（Agency，即“你要做什么”）和品味（Taste，即“你选择什么”）成为人与人之间的关键分野。
• 体验未来：愿意花小钱（如20美元）体验前沿AI产品，是发挥主观能动性、提前洞察未来的一种方式。

“虚拟雇佣”：AI 带来的新商业模式

• Agent的价值重塑：当AI Agent能真正帮助完成工作，其价值将远超传统工具订阅，用户可能愿意支付“工资”而非简单的订阅费。
• 突破注意力与价格上限：AI Agent可并行工作，突破人类注意力限制；其基于价值创造的定价机制（如按使用量计费）也有望突破传统订阅的价格上限。
• 赋能个体与组织：AI技术升级将带来组织的scaling law，既能催生“一个人的独角兽”，也能让大公司管理更大更复杂的业务，推动生产力变革。