阿里巴巴3800亿砸向AI：打造第二增长曲线

阿里巴巴正经历一场重大的战略转型，从传统的电商巨头转向以AI和云计算为核心的增长驱动力。集团计划未来三年投入3800亿元巨资建设AI基础设施，并已通过达摩院、通义千问大模型及对多家AI初创企业的投资，构建起全面的AI生态系统，以期在未来科技竞争中占据领先地位。

战略重心转向AI与云计算

• 2025财年，淘天集团营收仅增长3%，而云计算和AI相关业务更受市场关注。
• 阿里巴巴已将“AI+云”为核心的科技业务，定调为集团的“第二增长曲线”。
• 蔡崇信和吴泳铭上任后强调“AI是未来核心”，推动技术与业务深度融合。

巨额投资与财务表现

• 阿里计划未来三年投入3800亿元用于AI及云基础设施建设，超过过去十年科技投入总和。
• 2025财年资本开支为860亿元，同比显著增长。
• 阿里云2025财年收入达到1180亿元，Q4同比增长18%，创三年最快增速。
• 高盛预计阿里云AI相关收入将在2026财年和2027财年分别达到290亿和530亿元。

全面构建AI生态系统

• 2017年成立达摩院，专注于AI等前沿技术研究，并投入1000亿元。
• 2023年4月发布大语言模型“通义千问”，并持续开源，构建全球最大开源模型族群（截至4月底已开源200余款模型）。
• 投资国内头部大模型初创企业，包括月之暗面、MiniMax、智谱AI、百川智能和零一万物。
• 投资具身智能企业，如星动纪元和逐际动力。
• 与美图公司达成战略合作，投资约2.5亿美元，共同开发AI电商工具。

独特的“投资-算力-收入”闭环

• 阿里通过投资有潜力的科技企业，形成协同效应，共享技术和客户资源。
• 被投企业自然成为阿里云的重要客户，促进云服务需求增长。
• 部分投资协议中包含算力资源支付，例如美图将在三年内向阿里采购不低于5.6亿元的云服务，形成“投资—算力消耗—云收入增长”的闭环。