奕东电子液冷板订单破10亿，AI业务2026年营收再超10亿
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9-11晓曼: 在AI算力一路狂奔的今天，大家都在关注那些芯片巨头和服务器大厂，但往往忽略了一个关键的瓶颈：散热。当成千上万个GPU挤在一个机柜里疯狂运转时，如何给它们“降温”，成了一个价值千金的难题。而就在这个赛道上，最近有一家公司，奕东电子，可以说是异军突起，悄悄地拿下了惊人的市场份额。今天，我们就来聊聊这家公司，看看它是怎么在巨头林立的液冷市场里，杀出一条血路的。
晓曼: 我们先来看它的核心业务，液冷板。说实话，奕东电子在这个领域的客户拓展速度，远远超出了很多人的预期。目前，光是在手的订单就已经突破了10亿人民币。这是个什么概念呢？我们来拆解一下。首先，他们通过一个中间商，和散热大厂AVC达成了合作，现在每个月的营收已经超过1000万，而且这个数字未来很有可能涨到3000万以上。同时，另一家巨头Coolermaster，也就是酷冷至尊，预计在今年10月份就会开始小批量试产，明年就能贡献批量收入。光是这两家，加起来就是差不多4个亿的订单。
晓曼: 还不止这些。品达这边，样品验证已经通过，直接给了4个亿的订单指引，准备开始供应更复杂的液冷模组，预计九、十月份就开始出货了。更重磅的是，在英伟达GB200这个明星产品的供应链里，奕东电子通过台达，拿下了深圳东创的订单，而且是绝对的主力供应商，这又贡献了3个亿。换句话说，奕东电子在液冷板这个关键增量市场，已经抢占了非常有利的先机。它不仅能跟AVC这样的对手通过灵活的渠道合作，还能直接搞定Coolermaster、品达这些头部企业。尤其是在GB200这种顶级产品上成为主力供应商，这不仅是未来营收的保证，更是市场对它技术和生产能力的一次最高级别的盖章认证。
晓曼: 如此强劲的订单增长，自然也带来了超预期的盈利能力，这一点在毛利率上得到了充分体现。
晓曼: 一般来说，做液冷板代工，毛利率能稳定在25%到30%就算很不错了。但奕东电子更厉害的是他们的液冷模组，这个毛利率预计能超过40%。这是一个相当惊人的数字。有了这么高的毛利，公司就有了健康的现金流，可以投入更多的研发，去抢占更多的市场。所以，基于现在已经到手的订单和正在拓展的客户，有一个比较保守的静态预测是，到2026年，光是AI液冷这块业务，奕东的营收就有望突破10个亿。你看，高毛利不仅代表着技术上的核心竞争力，它就像一个放大器，能把公司的优势进一步巩固和扩大，为未来的增长提供充足的弹药。
晓曼: 当然，除了液冷业务的亮眼表现，公司在IO连接器这个领域，也展现出了不俗的增长潜力。
晓曼: 随着AI服务器的算力越来越高，散热的需求已经从CPU、GPU这些核心部件，蔓延到了整个系统的方方面面。液冷技术正在成为一个必然的趋势，而这就直接催生了一个新的市场：液冷IO连接器。奕东电子很早就看到了这个趋势，并且提前布局，现在他们的液冷IO连接器样品，已经提交给了主流客户进行测试。这个市场相对来说比较集中，玩家不多。公司的计划是，在2026年第三到第四季度，就具备批量供货的能力。一旦成功切入，他们很有信心能拿到可观的市场份额。这就等于在液冷板业务之外，又开辟了一个全新的增长引擎，进一步巩固了它在服务器关键零部件领域的地位。
晓曼: 好了，聊到这里，我们来简单总结一下今天关于奕东电子的几个核心要点。
晓曼: 首先，最关键的是它在液冷板领域实现了全面的客户突破，在手订单超过10亿，和AVC、酷冷至尊、品达这些行业头部都建立了稳固的合作，尤其是在万众瞩目的GB200供应链里占据了主导地位。
晓曼: 其次，是它惊人的盈利能力。液冷板代工毛利不错，而技术含量更高的液冷模组毛利预计能超过40%，这为公司未来的发展提供了强大的资金支持。保守估计，2026年光是AI液冷业务的营收就能超过10亿。
晓曼: 最后，别忘了他们还埋下了一张未来的牌。公司提前布局了液冷IO连接器，预计在2026年下半年就能实现量产，有望在这个新兴市场里抢占先机，为公司带来新的增长点。